2026年被业内称为「AI收并购大年」，而具身智能（Embodied AI）赛道无疑是资本最密集的战场。8月初，蚂蚁集团旗下灵波科技启动15亿元首轮融资的消息引爆行业；同期，破壳机器人与求之科技在8月3日同日宣布亿元级融资。数据显示，2026年上半年国内具身智能赛道融资总额约438亿元，其中超一半资金涌入「大脑派」公司。
一、8月融资风暴：一日两起亿美元级
1.1 破壳机器人：亿美元Pre-A轮
清华系通用具身智能公司破壳机器人（PokeBot）完成亿美元级Pre-A轮融资，由顺为资本与经纬创投领投，小米战投等老股东持续加注。公司瞄准C端家庭场景，计划8月底推出首款硬件产品，定价预计万元级起步。这是C端家庭机器人赛道少有的早期大额融资。
1.2 求之科技：一个月两轮，累计超2亿美元
求之科技（DISCOVER Robotics）在一个月内完成两轮天使轮融资（7月超1亿美元+8月1亿美元），已跻身独角兽行列。创始人周谷越为大疆前核心成员，IDG、星连、武岳峰资本、达晨等参投。公司聚焦机器人「大脑」层面，与大疆的工业机器人基因一脉相承。
二、「大脑派」为何成为资本宠儿
具身智能公司大致分为「大脑派」（做通用机器人基础模型）与「本体派」（做硬件整机）。2026年上半年的资金流向清晰显示，资本更青睐前者：
| 公司 | 融资轮次 | 金额 | 方向 |
|---|---|---|---|
| 蚂蚁灵波 | 首轮融资 | 15亿元 | 通用机器人大脑LingBot系列 |
| 德塔智能 | 天使++轮 | 近5亿元 | 人形机器人基础模型（半年6轮） |
| 破壳机器人 | Pre-A轮 | 亿美元级 | 通用具身智能（C端家庭） |
| 求之科技 | 天使轮 | 超2亿美元 | 机器人大脑（大疆系） |
| 主动科技 | 天使轮 | 3.3亿元 | 脑机接口（创纪录） |
| 昉擎科技 | A1轮 | 未披露（估值破百亿） | 自研芯片与系统 |
2.1 蚂蚁灵波的护城河
蚂蚁灵波已发布LingBot系列10余款模型，在预训练阶段实现适配17个机器人品牌的20多种构型。其全系列GitHub Star数接近3万，为行业第二名的2.7倍。这意味着蚂蚁灵波在开发者生态上已建立显著领先优势——模型越通用，适配的硬件越多，数据飞轮转动越快。
2.2 德塔智能的「半年六轮」神话
人形机器人基础模型公司德塔智能在成立半年内完成六轮融资，最新一轮天使++融资金额近5亿元。这种融资密度在AI史上极为罕见，反映资本市场对「大脑」技术路线的极致追捧。
三、国际格局：Anthropic与Physical Intelligence的并购传闻
同期，Anthropic与Physical Intelligence等头部公司收并购传闻密集出现。Physical Intelligence（π）是专注通用机器人基础模型的明星创企，若被Anthropic收购，将补齐后者在物理世界交互能力的短板，形成「语言模型+机器人模型」的完整闭环。
这种并购逻辑与谷歌DeepMind发布Gemini Robotics 2的策略一致——科技巨头正试图将AI能力从数字世界延伸到物理世界。
四、438亿背后的产业逻辑
4.1 为什么是2026年
具身智能爆发有三个前提条件，2026年恰好同时成熟：
- 基座模型足够强：GPT-5、Claude 4、Qwen3.8等模型的多模态理解能力达到可用阈值。
- 硬件成本下降：谐波减速器、伺服电机等核心零部件价格持续下探，人形机器人整机成本降至万元级。
- 数据采集突破：自变量机器人开源的HOST框架让机器人仅观察数十秒人类视频就能学会新技能，大幅降低数据采集成本。
4.2 融资结构分析
# 2026上半年具身智能融资结构（估算）
brain_total = 438e8 # 总融资438亿元
brain_share = 0.55 # 大脑派占比约55%
body_share = 0.45 # 本体派占比约45%
brain_capital = brain_total * brain_share
body_capital = brain_total * body_share
print(f'大脑派融资: {brain_capital/1e8:.1f}亿元')
print(f'本体派融资: {body_capital/1e8:.1f}亿元')
print(f'大脑派是本体派的 {brain_share/body_share:.2f} 倍')五、对创业者的启示
从融资数据可以提炼出三条创业路径：
- 做通用大脑模型：天花板最高但门槛极高，需要顶级算法团队与巨额算力，适合融资能力强的团队。
- 做垂直场景落地：如方石机器人在建筑场景、中科原动力在农业场景，差异化竞争空间大。
- 做核心零部件：绿的谐波（谐波减速器）、汇川技术（伺服系统）等供应链公司确定性更强。
六、总结
2026年具身智能赛道的438亿融资，本质是资本在「AI能力落地物理世界」这一确定性趋势上的重注。「大脑派」吸金突出，说明市场共识已从「谁的机器人做得好」转向「谁的模型能驱动所有机器人」。蚂蚁灵波的15亿首轮融资只是开始，随着宇树科技IPO定档（发行市值约420亿元），国内机器人产业链的价值重估才刚刚启动。
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